电影描绘了香港现代史上两位传奇狠角色——大毒枭跛豪（由甄子丹饰演）和五亿探长雷洛（由刘德华饰演）的惊心动魄故事。在六七十年代，香港处于英国殖民统治下，权势滥用，社会动荡。1963年，一贫如洗的青年阿豪（甄子丹饰演）偷渡到香港，怀揣“生死有命，富贵在天”的信念，决心搏一把人生。阿豪与几位兄弟从九龙城寨的低层起步，历经艰险，最终攀升至香港毒品界霸主地位，一手掌控香港十大黑帮，被江湖誉为“跛豪”。雷洛（刘德华饰演）则从一名普通的探长，逐步晋升至华人总探长，统率全香港三万警察，掌握着香港治安的“潜规则”。为了独占香港的黄、赌、毒三大经济领域，跛豪与雷洛结为兄弟，一黑一白，权势显赫，家财万贯，共同统治着香港岛……
