南宋时期，世道动荡，诸多妖魔鬼怪横行，但也有痴情之人因缘际会，演绎出千古佳话。在一片幽深的山林中，一对青白二蛇修炼千年，终成人形，日日在山中悠然自得。一日，它们偶遇上山采药的许仙（林峰饰），白蛇（黄圣依饰）对其倾心，并救了他一命，从此心生凡心，决定下山寻找意中人。正值佳节，二蛇化作人形，以白素贞、青青（蔡卓妍饰）的身份来到城中。机缘巧合之下，白素贞与许仙相遇，结为夫妻。
与此同时，金山寺高僧法海（李连杰饰）及其弟子能忍（文章饰）四处游历，降妖伏魔。在追寻二蛇的过程中，能忍被蝙蝠妖所伤，魔性大发，信念动摇。随后，师徒二人与白素贞、青青二蛇之间的正法与情缘纠葛，演绎出一段亘古不变的传奇故事。
