清康熙年间，黄天霸反出绿林，因暗害连环套寨主窦尔敦有功，被皇帝御赐金匾一块。黄天霸受宠若惊，设家宴庆祝。宴席上，三把飞刀自梁上飞射黄天霸，他眼明手快，用手法接住，嘴中叼着。一位侠客施展高强武艺突破重围。惊魂未定之际，黄天霸细观手中飞刀，见其刻有“窦”字，方悟真相。原来，那位侠客是女扮男装来报杀兄之仇的窦金莲。
次日，集市上人潮涌动，黄府镖师何路通率兵士至此寻找窦金莲，蛮横地杀害了一名说书艺人。杜金莲路见不平，拔刀相助，虽得师兄方勇之助，但渐感力不从心。隐于茶馆的窦金莲施展飞刀绝技，解救了二人。杜金莲之父杜天鹏与窦尔敦为结拜兄弟，皆被黄天霸所害。此次下山，窦金莲旨在为父报仇。
窦金莲归返山寨，新寨主郝三石因其私自下山，命人重责四十杖，以维护山规，窦金莲甘愿受罚。一日，郝三石派人召唤她，称有三位义士欲加入山寨。原来，他们正是窦金莲所救的杜金莲、方勇，以及一心想改邪归正的朱镖师。
数日后，郝三石命窦金莲与朱镖师盗取御赐金匾，以诱使黄天霸现身。不料黄天霸早已收到连环套山寨卧底密探送来的密信，有所防备。数日后，郝三石决定亲自下山。窦金莲命手下严守山寨，以防不测。方勇与杜金莲擒获一密探，并搜到一封密信，信中是黄天霸写给朱镖师的。窦金莲将朱镖师绑起，暂时关押。
郝三石等人盗取金匾后，黄天霸因担心围杀郝三石会损毁金匾，触犯皇命，只能眼睁睁地看着他们离去。窦金莲派方勇与杜金莲提审朱镖师。途中，方勇举剑欲杀朱镖师，并劝杜金莲投靠黄天霸。原来，方勇正是黄天霸的卧底奸细。双手被绑的朱镖师与方勇搏斗，这一切被窦金莲看在眼里，她一飞刀了结了这奸贼。窦金莲等人设计，将黄天霸诱至连环套附近，一声炮响后，山林中杀出千军万马。黄天霸虽知中计，但已为时已晚，最终死于窦金莲的飞刀之下。
